Инвеститорите все още подценяват дългосрочното въздействие на AI

Писателят е началник на тематични проучвания в Европа в Morgan Stanley

В обществените медии към този момент циркулира мем: Атлас, който държи земното кълбо. Но вместо земята, това е целият фондов пазар и вместо Атлас, това е тематиката или борсата на момента, сега изкуственият разсъдък. За биковете това е победна обиколка и вяра за повече. За мечките, предизвестие за актуалните равнища на пазарна централизация в шепа акции и тематична пяна.

Акциите в компании, които разрешават AI, като да вземем за пример производители на чипове, са се показали звездно през последните 18 месеца. И въпреки всичко ехото от ерата на dotcom продължава да се разисква ad nauseam.

Да затънете в този спор значи да не разберете надеждността на закона на Амара. Наречен на сентенция на футуриста Рой Амара, това гласи, че сме склонни да надценяваме въздействието на технологиите в кратковременен проект и да ги подценяваме в дълготраен проект.

Финансовите анализатори рутинно подценяват приемането на технологии с общо предопределение — от които AI безспорно е един. Нашето проучване демонстрира, че първичните прогнози за пазарните размери на интернет, облака, смарт телефоните или персоналните компютри след 10 години са неверни с към 40 % - със забележителна поредност. Нашето мнение е, че изкуственият разсъдък няма да бъде по-различен, като се изключи че оценките евентуално са по-големи от тези прародители.

Ние вярвахме през по-голямата част от десетилетие, че технологиите за данни, като изкуствения разсъдък, ще се популяризира във всички стопански системи, отключвайки продуктивността в съвсем всяка промишленост. Това се случва в този момент. Разходите за поръчки за генеративни AI модели са паднали с 90 % от 2021 година насам. Тази дефлация форсира приемането и има вълнообразен резултат в цялата стопанска система

И въпреки всичко ахилесовата пета за AI биковете е същата като тази, която подхранва AI мечките: няма елементарен метод за следене на приемането на AI, нито на триумфа или по различен метод на внедряването му.

Пазарът не е в положение или не желае да оцени каквито и да било облаги от приемане преди доставката. Следователно фирмите, които одобряват AI, се показват по-слабо от по-широкия пазар. В дълготраен проект обаче е неправдоподобно доста, в случай че не и множеството, от тези осиновяващи компании да не се възползват от повишение на продуктивността.

Но даже и да ни липсва изчерпателен индикатор за следене на приемането или неуспеха проценти на планове, чийто брой оценяваме, че ще бъде висок, образците за приемане на AI стартират да идват компактно и бързо.

L'Oréal неотдавна заяви по какъв начин приложение, работещо с AI, е постигнало 63 процентни пункта повишение на % на превръщане на запитванията в продажби спрямо обичайните способи за насрещни продажби. Стартирайки в комерсиалната мрежа през април, приложението дава персонализирани рекомендации за артикули за хубост на потребителя.

Водеща стратегия за шифроване, която употребява AI, икономисва до 55 % от времето на отделите за проучване и развиване. Известен финтех е отбелязал 82 % усъвършенстване в скоростта на разрешаване на проблемите с клиентите през първия месец на потребление на AI стратегия. Списъкът продължава.

С евтини генериращи AI принадлежности, да вземем за пример, фирмите могат да правят превод онлайн с зрителен контакт и синхронизиране на устните, с цел да дават безпроблемни презентации на съвсем всеки език. Представете си последствията за адресируемия пазар и гъвкавостта на клиентите на платформите за видео стрийминг. Логистична компания даже употребява това предишния месец, превеждайки известието за приходите си на пет езика по едно и също време. Може би трик за някои, само че трансформира играта за компания, обслужваща клиенти в 174 страни. Приобщаващите преимущества на тази технология не са задоволително възхвалявани.

Засега пазарът към момента третира фирмите за активиране на AI като единствената игра в града. Не сме виждали последните мемета на Atlas. Но краткосрочният песимизъм към оценките на активаторите в ранните ининги на всемирски тематики рискува да пропусне дървото за дърветата. От 1990 година пропускането на 30-те най-хубави дни на S&P 500 понижава на половина вашата комбинирана възвръщаемост. Независимо дали посредством средствата за активиране на имената на семейството или към момента неоценените възприематели на AI, най-хубавата дълготрайна тактика е да останете вложени.

Нашето виждане в Morgan Stanley е, че комбинацията от ускорение на развиването на технологиите за AI и нуждата от справяне с необятно публикуваните провокации, свързани с продуктивността, значи, че ИИ е една от най-важните капиталови тематики на това десетилетие. Виждаме 2024 година като капиталова година, която ще бъде последвана от измерими усъвършенствания на продуктивността, започващи през 2025 година

Пазарите, несъмнено, ще съдят тематиките бързо и строго, когато се провалят. Това не е неповторимо за AI. За по-дългосрочните вложители обаче тази тематика е най-добре капсулирана от поговорката: „ Песимистите звучат умно; оптимистите вършат пари. “